海富通收益增长:用图表方式介绍我国基金市场主要基金

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1、海富通收益增长:用图表方式介绍我国基金市场主要基金

偏股型基金的平均周净值增长率较高,全体基金的净值增长,涨的最少的基金也超过了4%。不过,该类基金中上周绩效表现最好的国泰金马,周净值增长率只有16.3%,在一定程度上代表了这类基金应有的特色,和今后应有的市场定位,因为偏股型基金不是股票型基金。

平衡型基金的平均周净值增长率为6.53%,表明上看,这种绩效表现符合此类基金的定位。不过,由于相关统计将今年以来新发行的混合基金都放在了此类基金当中,新基金的仓位较低、净值增长速度较慢,才是造成此类基金平均净值增长率较低的一个重要原因。今后,随着市场的发展,产品的增多,运作的规范,相信平衡型基金的市场特征将会越来越明晰。

(二)以债券市场为主要投资对象的各类基金

股票市场行情涨势良好,债券市场行情也不赖。基础市场行情全面好转,以债券市场为主要投资对象的各类基金也都取得了正收益,偏股型基金的平均周净值增长率就有2.64%,前期倍受折磨的海富通收益增长上周的净值增长率为7.81%,远远领先于该类基金,终于可以暂时缓一口气了,因为该基金的投资策略一直比较激进。

近期的债券市场行情依然很火爆,相关指数连上新高,推动债市上涨的主要原因有两个方面:(1)很多投资者还有再次降息的预期,有些分析文章说的很明确,美国11月份没有议息方面的会议,因此我国的降息预期应该是在12月份。(2)有关领导指出,要把债券市场的发展提到主要议事日程上来,研究固定收益产品创新及相关问题,引导社会资金参与公司债市场,促进经济发展。这便为债券市场健康均衡发展提供了良好的市场机遇。不过,上周决定债券型基金业绩排名的因素是股票,准确地说就是二级债基的股票投资仓位。在对于债券型基金的第三季度投资组合分析报告中,笔者已经指出:“长盛中信全债、银河收益这两只基金的股票投资比例依然保持在10%以上,分别为10.47%和10.5%,其中前者可能还略有增仓。从前期的市场背景情况来看,这两只基金如此这般的资产配置策略放大了自身的风险,拖累了净值。但是后市,这种策略是好是不好,有待市场检验,万一股市行情涨起来,净值跑在前面的,首先会是它们”。上周,债券型基金中周净值增长率领先的基金是长盛中信全债、友邦华泰稳本增利(a)、友邦华泰稳本增利(b)、银河银联收益,周净值增长率分别为1.76%、1.67%、1.66%和1.65%,风格最为激进的长盛中信全债果然领先,友邦华泰稳本增利作为新基金,公司背景较高,规模也不大,建仓10%左右的股票,不是难事。

由于上述同样的债券市场基本原因,货币市场基金也获得了良好的收益,平均周净值增长率为0.15%,为以往常规收益的一倍多。周收益领先的基金有华夏现金增利、汇添富货币、海富通货币、工银瑞信货币、博时现金收益等,周净值增长率分别为0.32%、0.32%、0.26%、0.26%和0.25%。对于货币市场基金,笔者好像是第一次罗列它们的周净值增长率,这样做只是要显示一下在当前这个特定的市场大环境下此类基金所取得的骄人业绩。当然,这是一个相对的业绩。

三、qdii类基金产品:未来的风险仍然大

a股基金市场是祖国山河一片红,而qdii类基金产品的“过去一周”的绩效表现却是红绿相间,个别周净值损失幅度大的基金超过了4%。这样的业绩,很让人怀疑该基金、该公司、该基金的投资顾问在干什么?这样的业绩与其以往绩效良好的公司背景很不相符,与其曾经大力宣传的、经验丰富实力雄厚的投资顾问等也很不相符。

目前国内的qdii产品分为两类,一类是具有基金公司主导背景的qdii类基金产品,一类是银行主导的qdii产品,前者由证监会监管,主要投资海外证券市场的股票;后者由银监会监管,投资范围庞大复杂,包括股票、基金、指数,以及与美元、澳元等货币挂钩的机构性存款,和与黄金(198,2.67,1.37%)、石油挂钩的结构性存款,等等。上周五,有消息显示,银监会已经建议国内商业银行暂停发行qdii,理由很简单,风险太大,还有很多的不确定性。

基金公司或者不敢申报qdii类基金产品了,或者获批之后也不敢发行qdii类基金产品了。国内的商业银行全部暂停发行qdii产品了。少部分外资银行还在忽悠,多数外资银行也暂时不敢发行qdii产品了。大家都不敢发qdii了,至少说明在今后的一段时间里不看好qdii,因为它们还有风险。既然如此,正在运作的qdii岂不是正处在风险当中。如此推理,现在的qdii也不值得持有。

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